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中国能否承担贸易战带来的冲击？我们可以从宏观和微观两个层面分析。如果你觉得宏观分析看多了，可以直接拉到微观技术分析。宏观纵览中国经济、产业、贸易全局，有一些基本特征，决定了中国能够较好承受贸易反制的代价。首先，中国已是制造业第一大国，拥有39个工业大类、191个中类、525个小类，是全世界唯一拥有联合国产业分类全部工业门类的国家。这既是中国竞争力的重要源泉，也是中国应对外部强加贸易战底气的最大来源。

物价水平稳。居民消费价格同比上涨2%，工业生产者出厂价格上涨4%，温和上涨，总体平稳。国际收支基本平衡。外汇储备稳定在3万亿美元以上，人民币汇率保持稳定。“这四个指标是国际通行的观察经济的指标。可以看出，中国经济总体平稳的态势没有改变。”宁吉喆说。

文章指出，有一件事令人震惊，那就是，整个美国政界似乎在反华转向上取得了一致。这种转向是为了维护美国在国际舞台上的主导地位及其世界领导者的地位。北京被视为对美国利益的潜在威胁，也被认为是美国的假想敌，因为中国正在大张旗鼓地参与国际事务，而并不构成引发武装冲突的紧迫威胁。民粹主义者继续鼓吹“黄色威胁论”，以试图积聚更大的反华力量，从而保护自己国家的安全，尽管他们知道冷战并不是理想的解决方案。乔·拜登似乎是美国政界少有的对中国表现出温和立场的人物。拜登公开质疑中国对美国构成竞争威胁的说法，并传递了基于对美国实力信心的信息。他认为，这种信心将胜过特朗普危言耸听的言论和对北京发动的贸易战。

据华创证券研究报告显示，从违约率和回收率来看，2014-2019年6月的违约主体中，国企违约主体占比为16.5%，显著低于非公有制企业的83.5%。违约后，国企债券回收率达35.89%，民企回收率仅为9.43%。除债券质押式回购外，部分券商也涉及自营踩雷违约债而导致计提的情况。例如，国元证券在“其他债权投资”方面减值1214.50万元，主要系自营证券投资持有的“16秋林01”债券未能按期给予兑付。

去年12月19日，欣泰电气因不服证监会对其欺诈发行、虚假披露证券行政处罚及北京市第一中级人民法院一审判决而上诉，首次出庭应诉的中央部级单位负责人、证监会主席助理黄炜重申：“欺诈发行是证券市场最为严重的违法行为，严重侵蚀证券市场的运行基础，对此类行为和主体绝不姑息”。

同时，作为国内市场中传统的四季服装品牌，像优衣库、Vero Moda、JNBY、海澜之家等同样更加注重羽绒服品类的开发与销售，优衣库的轻薄羽绒系列销售势头喜人。另外，就连以运动品牌为主的耐克和阿迪达斯，都已在华推出羽绒服，借助品牌背书，已在羽绒服这个细分领域占据“一席之地”。